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股權(quán)分配
來源: | 作者:business-01 | 發(fā)布時間: 2019-07-17 | 385 次瀏覽 | 分享到:
　創(chuàng)業(yè)合伙人之間最容易起爭端的問題之一就是股權(quán)分配，“首席娛樂官”、“邏輯思維”、“泡面吧” 以及 “西少爺肉夾饃”等創(chuàng)業(yè)公司的合伙人股權(quán)之爭，令不少合伙創(chuàng)業(yè)者尤其關(guān)注合伙人之間的股權(quán)分配。

　　只要是創(chuàng)業(yè)合伙人真心認(rèn)為公平合理的股權(quán)分配方案，就是當(dāng)時最好的方案;最好再輔以一定股權(quán)的預(yù)留，根據(jù)股東價值和貢獻(xiàn)進(jìn)行定期調(diào)整。然而，不少創(chuàng)業(yè)者仍然堅(jiān)持要求簡法幫提供更加具體的分配建議，因此，我們希望通過分享和評析著名創(chuàng)業(yè)家和寫手Joel Spolsky 所推薦的公平劃分創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)的方法，并且盡量以數(shù)字圖表更直觀的演示，以供創(chuàng)業(yè)者們參考。

　　一、公平劃分股權(quán)法

　　為了簡單起見，首先假設(shè)公司沒有拿到風(fēng)投，也沒有外部投資人，至于如何處理風(fēng)投，最后再講。同時，暫時假設(shè)所有創(chuàng)始人已辭去原有工作，為新公司提供全職服務(wù)。如何處理未同時加入公司的創(chuàng)始人這一情形，后面再討論。

　　基本原則是：隨著公司的成長，對公司陸續(xù)加入的人進(jìn)行分層處理。

　　第一層是第一位或第一批創(chuàng)始人。這一批創(chuàng)始人同時加入為公司工作，承擔(dān)同樣的風(fēng)險，即：辭去原有工作并投入到一個前途未卜的新公司。

　　第二層級是第一批早期員工——真正的員工。到公司雇傭早期員工時，公司已經(jīng)掘到了第一桶金，不管是來自投資者還是來自客戶，這都不重要。這些早期員工并沒有像創(chuàng)始人那樣承擔(dān)那么大的風(fēng)險，因?yàn)樗麄儚募尤牍鹃_始就領(lǐng)取薪水。說白了，他們并沒有創(chuàng)立公司，他們是以員工身份加入公司進(jìn)行工作的。

　　第三層級是后期員工。他們加入公司的時候，公司可能發(fā)展?fàn)顩r已經(jīng)不錯了。

　　對于很多公司來說，增加上述每一個 “層級” 大約需要一年時間。當(dāng)公司發(fā)展到被巨頭并購或上市時，公司可能有六個層級：創(chuàng)始人層級和 5個員工層級。層級越靠后，員工數(shù)量越多。比如：創(chuàng)始人可能只有 2 位，第二層級早期員工有 5 人，第三層級有 25 人，第四層級有 200人。層級越靠后，承擔(dān)的風(fēng)險也越小。

　　各層之間分配的原則是：創(chuàng)始人應(yīng)持有公司 50%的股份。接下來每個層級應(yīng)持有約 10%，且各個層級內(nèi)的員工均分該層級的股份。

　　假設(shè)兩位創(chuàng)始人創(chuàng)立公司，每人持有 2500 股，即創(chuàng)始人各占一半。公司在第一年聘用了 4 名員工，每人發(fā) 250 股，共 1000 股。第二年聘用了20 名員工，每人發(fā) 50 股，共 1000 股。依次類推，到第五年，公司共有 10，000 股，公司股權(quán)比例如下：

　　從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)表中可以看出，當(dāng)公司發(fā)展出六個層級后，公司每個創(chuàng)始人最終持有公司的 25%股權(quán)，每個層級各持有10%。早期員工因?yàn)槌袚?dān)更大的風(fēng)險，所以員工平均持有的股份數(shù)較多。

　　看起來很合理，對吧?!當(dāng)然，你也不必生搬硬套上述分配比例，但基本的思路是：公司應(yīng)當(dāng)把員工按資歷分級，早期員工承擔(dān)更大的風(fēng)險，后期員工承擔(dān)更小的風(fēng)險;每層持有的股份總數(shù)一致，最終實(shí)現(xiàn)加入早的員工持有的股份數(shù)也更多。

　　此外，公司還可以根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整。比例：可以將創(chuàng)始人設(shè)置為第一層級，把第二層級留給堅(jiān)持要 10%股份的明星CEO，第三層級則留給早期員工和高層管理人員等。但無論你怎么設(shè)置分級，原則是簡單易懂，且不易引起爭議的。

　　接下來，如果公司融資了之后，又是什么情況呢?投資可以來自天使基金、風(fēng)投資金、某人的老爸等，但答案很是一樣的，投資會等比稀釋每個人持有的股份。

　　用簡單的公式就是：稀釋后股比=稀釋前股比*(1 - 投資人股比)。

　　在上面的例子中，假設(shè)在公司第一批員工到位之前，風(fēng)投同意投資 100 萬美元，購買公司 1/3的股份(簡法幫注：這個比例下文會有批判性探討)。兩位創(chuàng)始人原來各持有的 1/2 比例稀釋后就是各持有 1/3。后續(xù)融資依次類推。